Desenvolvimento econômico no Japão

1. Japão

1.1 Contexto econômico e histórico

Logo após o término da Segunda Guerra Mundial o Japão foi ocupado pelas tropas americanas e o estado democrático foi instituído e o Japão foi obrigado a se desmilitarizar. Contudo, o período após a Segunda Guerra também é marcado por um forte crescimento econômico, com um modelo de inspiração keynesiana, a forte intervenção do Estado gerou um crescimento médio da ordem dos 10% ao ano.

            O crescimento econômico do Japão se deve em grande parte ao crescimento do setor industrial, com o financiamento dos Estados Unidos e uma política de superávits na balança comercial o Japão conseguiu crescimento econômico mas com baixa eficiência. Por ser um país com poucos recursos naturais, o alto preço das commodities gerou um processo inflacionário ao longo dos anos 50, para lidar com esse problema o foco passa para o aumento da produtividade, ganhos de escala que possibilitem o aumento da oferta e a baixa dos preços, assim o Japão ganha competitividade internacional com produtos de alta tecnologia.

            Nos anos 70, o Japão já era um economia desenvolvida mas fortemente dependente de importações de commodities, o petróleo sendo um deles, o Japão  importa 99,7% do petróleo que consome. Durante o choque do petróleo, o Japão vivenciou um período de stagflação, como resposta a esse problema, o governo japonês iniciou uma política de expansão fiscal para manter o nível de produto. Essas são as raízes do grande endividamento japonês que ultrapassa 200% do PIB.

            Durante os anos 80, devido à expansão do crédito, grande parte do capital foi destinado à especulação imobiliária. O processo econômico que leva ao estouro da bolha é o sobre endividamento, quando os agentes em grande escala decidem formar poupança para pagar o débitos o sistema financeiro deixa de alocar recurso entre tomadores de empréstimo e emprestadores, consequentemente o preço dos ativos caem e uma deflação piora a posição dos que tem débito a pagar, inibindo o investimento. Devido a esse processo o Japão nos anos 90 teve uma média de crescimento muito baixa, e até negativa em alguns anos. Só recentemente o governo decidiu fazer políticas monetárias e fiscais expansionistas para alavancar o crescimento da economia japonesa novamente.

Desenvolvimento econômico no Chile

1. Chile

1.1 Breve contexto econômico

O Chile tem sua economia orientada para a o comércio exterior, chegando a cerca de um terço do PIB ser representado pelas exportações. Além disso, algumas matérias-primas, como o cobre, desempenham um fundamental nas receitas governamentais. Durante o período de 2003 a 2012 a taxa de crescimento do PIB chileno obteve uma média em torno dos 5% ao ano, com exceção do ano de 2009 onde ocorreu uma pequena contração devido a crise econômica mundial. Os bons resultados no crescimento do PIB, em boa parte, podem ser explicados pelos vários acordos comerciais assinados com os Estados Unidos e outros vários países que se tornaram fortes parceiros comerciais. O governo chileno exerce um papel fundamental para a manutenção das taxas de crescimento e desenvolvimento econômico pois tal governo apoia via subsídios ou outros incentivos várias atividades que são importantes para a economia chilena. Um exemplo é o mercado de uvas que graças as pesquisas subsidiadas pelo governo tornaram o produto uma referência mundial. Outros produtos de origem florestal também são apoiados pelo governo desde a época do governo Pinochet, na década de 1980.

1.2 Programa social chileno

O programa Chile Solidário foi criado em 2002 e visa abordar a pobreza extrema a partir da combinação de dois itens: a instalação progressiva de um sistema de proteção social integral para as famílias em situação de pobreza e a atenção personalizada a essas mesmas famílias, a fim de integrá-las nas redes de serviços e programas dirigidos a elas. Com a combinação desses itens é esperado que famílias ao longo do tempo superem sua condição de extrema pobreza. O programa está divido em 7 categorias onde serão avaliados os avanços das famílias em cada uma das dimensões, a saber: identificação, saúde, educação, dinâmica familiar, habitação, trabalho e renda. As famílias ingressam no Chile Solidário através do programa puente, onde as famílias recebem um auxílio no valor de US$ 330 dólares mensais por até dois anos. Havendo o cumprimento das exigências do governo durante o programa puente, as famílias recebem um bônus de renda que tem duração de até 3 anos. Em síntese, as famílias ingressam no sistema através do programa puente nos dois primeiros anos. Durante a permanência neste programa, o sistema do Chile Solidário garante as famílias um conjunto de subsídios desde que eles cumpram com as exigências previstas. As famílias que cumprem com a totalidade do programa puente recebem um bônus com duração de até 3 anos além de outros convênios serem concedidos aos beneficiários (OECD, 2009).

1.3 Indicadores econômicos

No ano de 2013 o Chile atingiu a população total de 17.216.945 habitantes, sendo que deste total 15% vive abaixo da linha da pobreza. Em 2012 o PIB chileno foi avaliado em 325,8 bilhões de dólares, 60% e agricultura 4%. No mesmo ano seu PIB per capita em PPC atingiu o valor de 18.700 dólares. Os gastos em saúde e educação no ano de 2011 foram, respectivamente, 7,5% e 4,2% do PIB. Para o ano de 2012 foram registrados uma taxa de desemprego de cerca de 6,4% , taxa de inflação em 3% e um crescimento de 5,5% do PIB. Apesar de possuir uma forte relação com o comércio exterior, o Chile fechou a balança comercial em 2012 com déficit de 4 bilhões de dólares. Os índices de mortalidade e natalidade em 2013 são, respectivamente, 5,83 por mil habitantes e 14,82 por mil habitantes. O índice de Gini registrado em 2009 foi de 0,494; enquanto que o IDH para o ano de 2011 foi de 0,805.

Política industrial brasileira na atualidade

A política industrial brasileira no período recente apresentou três versões diferentes. A partir de 2004, o Brasil adotou a Política Industrial, Tecnológica e de Comércio Exterior (PITCE) que basicamente tinha como objetivo aumentar a eficiência da estrutura produtiva, a capacidade de inovação das empresas e expandir as exportações. Já em meados de 2008, o governo expandiu sua política industrial para diversos setores através da Política de Desenvolvimento Produtivo (PDP) e, mais a frente, em 2011, ela foi mais uma vez ampliada com o estabelecimento de novas metas, mecanismos de proteção comercial e uma política de compras governamentais com margem de preferência de até 25 % para produtos manufaturados e serviços nacionais no complexo de saúde, defesa, têxtil e confecção, e tecnologia da informação e comunicação (ALMEIDA, 2013, p. 273.).

Segundo Almeida (2013), a PITCE tinha como foco atuar em linhas eminentemente de ações horizontais, na promoção de setores estratégicos (bens de capital, software, etc.) e nas atividades consideradas portadoras de futuro (biotecnologia, nanotecnologia e energias renováveis). Fica claro que a PITCE visava fomentar a inovação para promover o desenvolvimento econômico no longo prazo, porém, como destaca o autor, essa política sofreu várias críticas no que diz respeito a questão de seus objetivos setoriais, muitos economistas criticavam a falta de clareza de tal política uma vez que setores como têxtil, madeira e móveis, calçados, entre outros, que utilizam mão de obra de forma mais intensiva e por isso são importantes geradores de empregos no país seriam beneficiados por essa política. A partir de 2008 a política industrial brasileira se caracteriza pela forma que o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) vem atuando. O fato da China ter se inserido no comércio mundial como grande consumidoras de matérias-primas acaba favorecendo a atual estrutura produtiva brasileira, que está concentrada na exportação de produtos agrícolas e minerais. Uma política industrial visando contrabalançar esse efeito deveria ser adotada, todavia o que vem ocorrendo é um estímulo por meio do BNDES a essas grandes empresas nacionais para que estas continuem a oferecer tais produtos para o comércio internacional. A grande maioria das empresas desses setores já são grandes o suficiente para captar recursos para investimento e assim andarem com suas próprias “pernas” (Almeida, 2013).

Outro ponto a ser levantado é que mesmo que a política industrial e as políticas de incentivo a inovação não discriminem empresas nacionais e estrangeiras, o que vem ocorrendo recentemente é que a política do BNDES de criar empresas líderes nacionais acaba provocando uma certa forma de discriminação contra o capital estrangeiro (Almeida, 2013). Segundo o autor, vários exemplos desse tipo de apoio diferenciado via empréstimos para formação de grandes grupos nacionais podem ser citados como a venda da Sadia para a Perdigão para formar a empresa Brasil Foods em 2009, a venda da Aracruz Celulose para a VCP, para formar a empresa FIBRIA, além de sucessivos aportes de recursos e financiamento dos planos de investimento da Vale e Petrobras. Todas essas atuações mais ativas do governo brasileiro por meio do BNDES desde 2008 provocou um forte impacto nas contas públicas do governo, aumento consideravelmente a dívida pública brasileira. Almeida (2013) enfatiza que no final de 2007 os empréstimos do Tesouro Nacional ao BNDES era menor que R$ 10 bilhões, cerca de 9 % do passivo total do banco, e posteriormente em 2012, essa dívida ultrapassava os R$ 320 bilhões (50% do passivo total do banco). Tornar-se claro que esse tipo de operação têm um elevado custo fiscal uma vez que a taxa de juros que o Tesouro Nacional paga para se endividar é maior que a taxa de juros cobrada pelos empréstimos ao BNDES, ou seja, os juros pagos pelo Tesouro para seus credores é maior que os juros pagos pelo BNDES ao Tesouro (Almeida, 2013).

Sumarizando, pode-se dizer que esse tipo de política industrial via BNDES não está trazendo os resultados esperados uma vez que apoiar empresas que já são grandes em setores que o Brasil já possui alta competitividade provoca um elevado custo além de não promover a diversificação produtiva, muito menos solucionar os problemas específicos de um grupo de empresas.

Desindustrialização: Situação brasileira

Outros autores, porém, enfatizam que no Brasil o que ocorreu não pode ser classificado como um processo de desindustrialização. Segundo Nassif (2008), no período da década de 80 a indústria sofreu uma forte na participação do PIB devido a baixa produtividade do trabalho e ao cenário econômico mundial. Nas palavras do autor “entre 1991 e 1998, o cenário foi manutenção do peso da indústria, com aumento na produtividade do trabalho” (2008, p. 19). Ou seja, para o autor, a instabilidade dos níveis de produtividade foi o que impediu que a indústria voltasse a ter a participação da década 80. O período compreendido entre 1990 e 2004 não pode ser interpretado como uma ocorrência de desindustrialização haja vista que a indústria de transformação conseguiu manter uma média anual no período citado.

Apesar das baixas taxas de crescimento médias anuais do PIB brasileiro entre 1990 e 2000, a indústria de transformação doméstica conseguiu manter um nível de participação médio anual na ordem de 22% no período, praticamente o mesmo percentual em 1990. Nos últimos anos, houve um ligeiro aumento dessa participação, chegando a 23% em 2004 (NASSIF, 2008, p. 19).

Outro aspecto que o autor levanta é a da hipótese da existência de doença holandesa no Brasil. Nassif acredita que não há evidências empíricas sobre tal fenômeno porque não pôde ser verificado uma realocação generalizada dos fatores produtivos para o ramo das indústrias com tecnologias abalizadas em recursos naturais. Além disso, “a participação conjunta dos produtos primários, dos manufaturados intensivos em tecnologia em recursos naturais e dos manufaturados com baixa tecnologia sofreu um decréscimo de 72% para 67% entre 1989 e 2005” (NASSIF, 2008, p. 20).

Apesar de existir divergências entre economistas sobre a questão da desindustrialização no Brasil, mesmo aqueles que defendem que o país não passa por tal processo fazem ponderações e alertam os formuladores de políticas econômicas sobre o futuro.  Nassif alerta que, no longo prazo, a sobrevalorização da moeda brasileira em relação ao dólar pode não só provocar uma perda de competitividade industrial, como também transformar a desindustrialização o que é, até então, segundo o autor mera conjectura, em um fenômeno real para a economia brasileira.

Desindustrialização: causas

Sobre as causas da desindustrialização são apontadas diversas e dentre elas está a doença holandesa. A doença holandesa é a apreciação “crônica da taxa de câmbio de um país causada por este explorar recursos abundantes naturais e mão de obra barata” (BRESSER-PEREIRA, 2007, p. 7). Ainda segundo o autor além de gerar uma falha de mercado, a doença holandesa pode trazes efeitos negativos para uma economia por tempo indeterminado. Apesar de ser um problema antigo só recebeu esse nome em 1960, quando os economistas da Holanda verificaram que a descoberta de gás natural e a exportação deste estavam apreciando a taxa de câmbio e isso estava prejudicando a indústria (BRESSER-PEREIRA, 2007, p. 8). O Dieese (2011) ressalta para um possível caso de doença holandesa no Brasil, pois a grande capacidade brasileira de produzir e exportar commodities minerais, pecuárias e agrícolas provoca a entrada de dólares e euros no país provocando um excesso de oferta no mercado de câmbio, valorizando o real em relação as moedas estrangeiras. Ainda segundo o órgão, uma taxa de juros interna muito elevada provoca uma entrada volumosa de divisas no país prejudicando a indústria de transformação e podendo contribuir para um processo de desindustrialização, pois a indústria passa a perder competitividade. É por isso que o governo visa reduzir ainda mais a taxa de juros (atualmente em 7,25%).

Além da doença holandesa como uma das causas da desindustrialização, a desindustrialização pode ser provocada por fatores internos e externos.

Os fatores internos seriam: uma mudança na relação entre a elasticidade de renda da demanda por produtos manufaturados e serviços e o crescimento mais rápido da produtividade na indústria do que no setor de serviços (ROWTHORN e RAMASWANY, 1999 apud FEIJÓ e OREIRO, 2010, p.222).

Os fatores externos, segundo Feijó e Oreiro (2010), que causam a desindustrialização estão relacionados diretamente com o nível de integração produtivo e comercial das economias, ou seja, com o estágio alcançado pelo assim chamado processo de globalização.

De acordo com o Dieese (2011) outros fatores também podem ser causadores da desindustrialização, entre eles: grande vantagem comparativa na produção de bens primários, problemas de infraestrutura e educação formal insuficiente e baixa qualificação da mão-de-obra existente.

Em modelos neoclássicos de crescimento a ocorrência ou não da desindustrialização é irrelevante uma vez que o crescimento de longo prazo é dado pela acumulação de fatores e pelo progresso tecnológico (FEIJÓ e OREIRO, 2010, p. 223). Ainda segundo os autores, o pensamento heterodoxo defende que a indústria e motor do crescimento no longo prazo dos países capitalistas uma vez que ela é fonte de retornos crescentes de escala, considerado pelos heterodoxos essencial para sustentar o crescimento no longo prazo, e a principal difusora do progresso tecnológico. “Nesse contexto, a desindustrialização é um fenômeno que tem impacto negativo sobre o de crescimento de longo prazo, pois reduz a geração de retornos crescentes e diminui o ritmo do progresso técnico” (FEIJÓ e OREIRO, 2010, p. 224).

Desindustrialização: conceito

Quando os noticiários argumentam que um país ou setor da economia está passando por uma desindustrialização em um primeiro momento isso pode parecer maléfico para a economia. Mas tal acontecimento não é, necessariamente, um fato ruim para um determinado país. O conceito de desindustrialização pode ser definido como “uma redução persistente da participação do emprego industrial no emprego total de um país” (ROWTHORN e RAMASWANY, 1999 apud FEIJÓ e OREIRO, 2010 p. 220). Esse conceito de desindustrialização pode ser ampliado como sendo a redução do emprego industrial e do valor adicionado da indústria em relação ao emprego total e ao PIB, respectivamente (TREGENNA, 2009 apud FEIJÓ e OREIRO, 2010, p. 221). Então, para Feijó e Oreiro (2010) uma economia não se desindustrializa devido a produção industrial estar em queda ou estagnada, mas sim quando esta passa a perder importância como fonte geradora de emprego e riqueza para um país.

Muitos autores defendem que a desindustrialização é um fenômeno característico de economias capitalistas. Porém, deve-se observar quando tal característica é benéfica ou maléfica para os países. Quando os países alcançam níveis elevados de renda per capita a elasticidade de renda da demanda por produtos industriais cresce em um primeiro momento e, posteriormente, cresce a elasticidade de renda da demanda por serviços. Essa característica faz com que os recursos e a produção se desloquem para o setor industrial e para o setor de serviços, respectivamente. Isso justifica a evolução natural das participações dos setores no produto total da economia (CLARK, 1957 apud CARIO e SILVA, 2012). Esse processo descrito é tido como natural ou positivo e visto em países desenvolvidos onde a desindustrialização é uma etapa do desenvolvimento e resultado do aprofundamento da divisão do trabalho (CARIO e SILVA, 2012). Cario e Silva (2012), seguindo as ideias de Palma (2005), apontam que em países em desenvolvimento como o Brasil, a queda do emprego industrial no emprego total procedeu devido as políticas macroeconômicas de cunho neoliberal e não devido ao aumento da renda per capita desses países. Sob tais condições esse tipo de desindustrialização é visto como negativo ou precoce.

Política econômica e o spread bancário

O governo tem anunciado algumas medidas de política econômica como, por exemplo, a redução da taxa Selic.

Reduzir a Selic é como você acelerar com um carro, ou seja, a economia vai ser aquecida pois o crédito passa a ficar mais acessível e barato. Além disso, atrai investimentos que aumentam a nossa atividade produtiva.

Portanto, a Selic é uma ferramenta importantíssima para estimular a economia (reduzindo os juros) ou para controlar a inflação (aumentando os juros).

A Selic por ser uma referência para qualquer operação financeira que envolva juros afeta diretamente as operações bancárias e isso nos remete a pensar na questão do spread bancário. A composição do spread bancário vai além do que aquela simples definição de ser à diferença entre as taxas que o banco paga aos investidores e as taxas que cobra dos tomadores de crédito.

Quando o banco faz essa intermediação, o que fica com ele é uma margem bruta. Dela, são descontados todos os custos (custos gerais, custo do capital, custos de compulsórios, custo do seguro de depósito e custo da inadimplência) com os quais o setor financeiro precisa arcar para conduzir suas atividades. Quanto maior esses custos, mais alta será a taxa final de empréstimo. Isso não significa maior lucro para o banco, uma vez que só depois de abater todos esses custos é que o banco chega à sua margem líquida usada para rentabilizar o capital de seus acionistas.

Marshall e o equilíbrio parcial

Equilíbrio parcial

           

            Uma das principais contribuições de Leon Walras para economia foi sua teoria do equilíbrio geral, que faz o uso da álgebra linear como uma ferramenta, para descrever a produção dos bens sob diferentes condições. Porém essa teoria é complexa, o que dificulta fazer uma análise efetiva, ainda mais em uma época onde não existiam computadores, por isso outra teoria que analisasse as questões de Equilíbrio Produção x Consumo se fazia necessária. Nesse momento Marshall entra em cena com sua teoria do equilíbrio parcial, que é muito mais simplista e transforma em constantes todas as variáveis da produção que não são essenciais. Dessa forma fica muito mais fácil fazer a análise de um determinado bem ou serviço, porém essa simplicidade faz com que nem sempre essa teoria consiga refletir a realidade.

            Essa teoria é baseada na já citada teoria do valor de Marshall, somada a inserção do tempo nos modelos, mostrando que as curvas de oferta têm comportamentos diferentes, no curtíssimo, curto e longo prazo. Suas ideias foram tão importantes que são praticamente as mesmas encontradas atualmente nos principais manuais microeconômicos, como elasticidade e excedente do consumidor.

            Pelo lado da demanda temos a ideia da utilidade marginal, fazendo com que os consumidores paguem cada vez menos por cada unidade adicional do bem, provocando uma correlação negativa entre quantidade e preço. A ideia de elasticidade faz com que seja possível mensurar quão grande será a quantidade demandada dada uma alteração nos preços. Essa formulação nos traz a ideia de uma curva de demanda com inclinação negativa.

            A questão da oferta possui um esqueleto muito semelhante ao da demanda, pois também é fundamentada a partir de conceitos marginalistas. Porém nos diferentes “tempos” ocorrem variações. No curtíssimo prazo, um dia ou menos, a oferta de um bem é fixa, sendo assim o preço de equilíbrio uma questão da variação na demanda. Já no curto prazo a oferta se comporta como a demanda, sendo baseada nos retornos decrescentes dos insumos, pois ela esta limitada pela quantidade fixa de capital. No longo prazo podemos modificar as quantidades de todos os fatores de produção, tornando possível  a adaptação dos produtores as variações do mercado, com isso a produção se torna uma função dos custos médios e por consequência a oferta se torna uma reta constante.

            Juntando as duas partes ocorrerá a conjugação entre oferta e demanda produzindo os famosos gráficos onde identificamos o ponto de equilíbrio do mercado. Essa foi uma das maiores contribuições de Marshall para a microeconomia, pois o estudo dos mercados se tornara muito mais objetivo, e também abriu as portas para sua extensa teoria da firma, um dos seus trabalhos mais interessantes.

Karl Marx e a MAIS-VALIA

Hoje venho trazendo mais algumas ideias do Marx, dessa vez é a questão da Mais-Valia.

CIRCULAÇÃO SIMPLES DE MERCADORIAS E CIRCULAÇÃO CAPITALISTA

Karl Marx se preocupou também em explicar a natureza histórica e social do capital como fonte dos lucros. Marx explicava que, em uma sociedade  não-capitalista, a produção de mercadorias tinha como objetivo a obtenção de outras mercadorias para uso. O esquema proposto para figurar isto era: M-D-M, onde mercadoria se transforma em dinheiro para, novamente, tornar-se mercadoria.

Já no sistema capitalista há outro esquema, no qual o início se dá com o dinheiro. O mesmo se transforma em mercadoria para, no final, transformar-se em dinheiro (D-M-D). Porém, Marx conclui que a intensão não era que a troca terminasse com a mesma quantia em dinheiro, mas que se vendesse mais caro a fim de obter o lucro. Sendo assim, chega-se ao processo descrito da seguinte forma: D-M-D´, onde D´>D.

 MAIS-VALIA, TROCA E A ESFERA DA CIRCULAÇÃO

Para Marx, a diferença entre D´ e D era a chamada mais-valia. Ele afirmava que o que movia os interesses de uma sociedade capitalista era o valor de troca e não o de uso. Portanto, buscava-se multiplicar o valor inicial a partir de processos de troca com obtenção de lucro.

Porém, Marx percebe que a característica principal do capitalismo, ou seja, a mais-valia, não poderia ser encontrada na esfera da circulação pois isto não geraria valor líquido algum. Ele explica que quando a mercadoria é trocada por valores equivalentes, ou seja, o próprio valor da mercadoria (sem acréscimos ou decréscimos) não há mais-valia alguma. E, quando a mercadoria fosse trocada acima ou abaixo de seu valor, também não seria gerado qualquer aumento líquido de mais-valia, pois o ganho de um (comprador ou vendedor) seria idêntico à perda do outro.

Sendo assim, Marx passa a voltar sua atenção para a esfera da produção. “Assim, deixamos de lado, por algum tempo, essa esfera complicada (da circulação), na qual tudo acontece à superfície e à vista de todos, e... entramos na área oculta da produção[...]” (HUNT, 2005, p. 204).

PIB e o crescimento da economia

O PIB do nosso país fechou esse primeiro trimestre com uma pequena alta (0,2 %) de acordo com o IBGE.

Isso não significa que é um péssimo resultado, pois as economias estão desaceleração; a China vem passando por uma queda na produção industrial, sem falar da crise europeia.

Mas o que deve ser feito pelo agentes econômicos perante esse resultado do PIB é ficar de "antenas ligadas" com o que pode acontecer em nossa economia.

É muito provável que a geração de emprego seja reduzida pois não houve aumento significativo da produção e, portanto, não há possibilidade de ampliar exponencialmente as vagas de emprego.

Os salários (Salário Real) podem se manter constantes ou até mesmo diminuir pois como está ocorrendo um pequeno crescimento o ganho de renda também será menor.

Como o crescimento da produção de bens e serviços foi pequena e o governo vem estimulando uma redução de taxa de juros pode ocorrer um aumento da inflação porque mais famílias estão indo as compras com essa redução de juros e, portanto, pressionando os preços dos produtos para cima.

"Para os especialistas, apesar das medidas que o governo vem tomando para estimular o consumo, com o corte de IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados) e redução da taxa básica de juros, os brasileiros devem evitar as dívidas.

Para a professora do IBRE-FGV (Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas) Silvia Matos, aumenta o risco de perder o emprego, e por isso o consumidor deve ter mais cautela na hora de ir às compras ou pedir empréstimo.

O ganho de renda observado no ano passado será menor neste ano. O consumidor deve tentar sanar suas contas, diz Silvia Matos.

A professora sugere que o consumidor aproveite as constantes reduções de juros que os bancos têm feito para pedir empréstimos mais baratos e tentar acabar com as dívidas.

Ainda assim, para Caio Torralvo, da FIA, quem precisar pedir empréstimo deve optar por prazos mais curtos." (www.uol.com.br/economia)

Karl Marx e produção de mercadorias

Venho trazendo hoje um pouco das ideias de karl marx.
Espero que gostem e comentem

A NATUREZA SOCIAL DA PRODUÇÃO DE MERCADORIAS

Para Marx os produtos só se transformavam em mercadorias quando produzidas com o objetivo de serem trocadas por dinheiro. Ou seja, qualquer bem produzido apenas para uso ou gozo imediato dos produtores não era assim considerado. Para que uma sociedade fosse uma sociedade produtora de mercadorias deveria atender a três requisitos básicos:

·               Ter um elevado grau de especialização, fazendo com que cada produtor produzisse sempre a mesma mercadoria (ou parte dela);

·               Estabelecer uma completa separação entre valor de uso e valor de troca;

·               Ter um mercado amplo e bem desenvolvido, precisando do uso generalizado da moeda como equivalente de valor universal.

Apesar de o trabalho de cada produtor ser isolado dos demais, havia uma relação social definitiva e indispensável entre os mesmos. Isso significa dizer que uns dependiam das mercadorias dos outros. “[...] as relações que ligavam o trabalho de um indivíduo aos demais aparecem não como relações sociais diretas entre os indivíduos no trabalho, mas como... relações entre objetos.” (MARX apud HUNT, 2005, p.202)

Os economistas burgueses, adeptos às ideias de Adam Smith, acreditavam que a utilidade derivada do consumo era gerada na própria troca, porém, todo valor de uso de uma mercadoria, era agregado no memento de sua produção. Segundo Hunt:

a verdade pura e simples era que o trabalhador útil era sempre a fonte de toda utilidade proporcionada pelas mercadoria, e a troca era meramente o pré-requisito necessário para o próprio funcionamento de uma sociedade que produzisse mercadorias (HUNT, 2005, p.202).

Taxa de juros e o perigo da inflação

Hoje venho publicar um texto do Eric Brasil, que foi publicado no site o barômetro. Muito o texto, vale a pena conferir.

Num movimento de queda significativo, de junho de 2011 a maio de 2012, o juro real (juro nominal descontado da inflação) no Brasil saiu do nível de 7% para um patamar abaixo dos 2,5%.

Queda na Selic, política agressiva de redução dos juros nos bancos estatais, mudanças na regra de remuneração da poupança e maior tolerância com a expectativa inflacionária estão entre as ferramentas usadas pela equipe econômica do Governo Dilma para levar os juros reais do país a níveis historicamente baixos e já bastante próximos dos 2% prometidos pela Presidenta até o fim do seu mandato.

De fato, se o país conseguir conciliar taxas de juros reais tão reduzidas com controle da inflação estaremos vivenciando uma melhora institucional histórica para a economia brasileira. Mas o “porém” é sempre, infelizmente, a questão da estabilidade das taxas de inflação. E esta é exatamente a aposta da equipe econômica do Governo, ou seja, Eles acreditam que é possível atingirmos juros reais mais baixos sem alimentarmos o dragão da inflação.

Nem todos pensam assim. Na semana passada, após o anúncio das mudanças nas regras de remuneração da poupança (que deve vir acompanhado de novas quedas da Selic), analistas de mercado já começaram a rever suas previsões para a inflação medida pelo IPCA, principalmente em 2013 (os últimos dados do relatório Focus divulgado pelo Banco Central mostram estes ajustes nas expectativas inflacionárias do mercado). Diversos economistas também estão alertando para os riscos do juro real estar em patamar muito baixo, com a economia caminhando para uma demanda acima do PIB potencial, o que exigirá que o Banco Central volte a elevar a Selic no futuro próximo.

De minha parte, confesso que me causa certa preocupação imaginar que esta possibilidade de conciliar baixo juro real com inflação controlada pode estar calcada única e exclusivamente no cenário de recessão global e que ao menor movimento de reaquecimento da economia mundial podemos nos descobrir num ambiente indesejado de superaquecimento da demanda. Além disso, é fato que a política monetária de redução dos juros leva um tempo para gerar efeitos reais sobre a produção e o consumo, portanto, mesmo que a economia mundial continue patinando, é cedo para dizermos que já conhecemos os reais efeitos do atual nível dos juros reais.

De qualquer forma, tomara que Eles estejam certos.

Fonte: http://obarometro.wordpress.com/2012/05/07/tomara-que-eles-estejam-certos/

Tributação e as empresas

Boa noite,
Hoje escrevi uma resenha sobre um artigo da revista Veja que saiu em uma edição de abril do mês passado.

O autor indaga o leitor a refletir a questão da tributação em nosso país. Nóbrega afirma que nenhuma empresa paga tributo algum e que, na verdade, elas apenas são responsáveis pelo recolhimento. O que ocorre aqui no Brasil é que alguns impostos acabam se misturando no custos de produção, reduzindo a competitividade das empresas.

Outra questão levantada é a complexidade da carga tributária: “O problema não é o tamanho da carga tributária, mas sua enorme complexidade, decorrente do cipoal de normas dispersas, confusas, irracionais. Para cumpri-las, as empresas brasileiras gastam 2.600” (Nóbrega, 2012, p. 30).

Esse trecho evidencia que, talvez, se nossa tributação fosse mais clara e simples de se entender, ocorreia uma maior eficiência nos impostos cobrados.

Para Nóbrega é quase impossível a redução da carga tributária visto que seu tamanho é consequência do nível de despesas obrigatórias com educação, saúde, etc., por isso “ a quase impossibilidade de diminuir o peso dos tributos recomenda que se mobilizem a opinião pública e a classe política em prol da simplificação do sistema tributário, particularmente do seu mais complexo e ineficiente imposto, ICMS” (Nóbrega, 2012, p. 30).

A eficiência dos impostos é o ponto chave para resolver a questão tributária no Brasil e para mostrar tal eficiência Nóbrega apresenta o resultado de uma pesquisa feita pelo professor Peter Lindert, da Universidade da Califórnia em Davis. Esse estudo fez um comparativo entre o sistema americano e o sueco. Embora a carga tributária americana seja menor que a dos suecos, o sistema da Suécia é mais eficiente. Para Lindert, a superioridade do sistema sueco é dada pela maneira de tributar o consumo, se baseando no método do valor agregado. Já o sistema americano tributa o consumo mediante um imposto no varejo, o sale tax, que é simples apenas na aparência.

Enfim, o Brasil pode superar esses entraves que ocorrem na tributação e utilizar o método de tributação pelo valor agregado pode ser considerado um passo importante, que já foi tomado. A próxima etapa é resolver a questão do ICMS – que como Nóbrega diz “é o cerne do manicômio tributário” – sendo este passo um problema mais político que econômico.

A queda da Taxa Selic

Pessoal,
Hoje eu trouxe uma reflexão minha sobre as últimas noticias em relação aos juros.

O governo, nessas últimas semanas, veio tomando coragem e começou a enfrentar a pressão que sofria para manter a Selic elevada. A verdade é que essa política de redução da taxa básica de juros visa, essencialmente, estimular o investimento das indústrias em aquisição de máquinas e equipamentos fazendo com que cresça a participação da indústria no PIB.
Uma taxa de juros mais elevada estimula as grandes empresas fazer aplicações financeiras, uma vez que o retorno esperado é maior do que se esse fosse usado para comprar novas máquinas, por exemplo.
A Selic ficando abaixo dos 10% estimula os empresários a adquirirem novas tecnologias para serem aplicadas em suas empresas, provocando o aumento da produção de suas firmas e, muito provavelmente, fazendo com que o retorno financeiro seja maior do que se esse capital fosse aplicado no mercado de ações.
É claro que esse é um modelo macroeconômico que nem sempre reflete a realidade, mas eu acredito que as chances desse fato ocorrer são elevadas dado que as grandes empresas já estão anunciando novos investimentos em capital intelectual.

Abraço à todos

Um pouco de História Econômica

Pessoal,

Vale a pena dá uma lida nesses dois caras sensacionais. Vou deixar um resuminho deles para quem tiver interesse em saber mais sobre suas e teorias, diga-se de passagem muito bem fundamentadas.
Robert Solow -
Robert Merton Solow, economista norte-americano, nascido em New York, obteve o Prêmio Nobel de Economia em 1987 por suas contribuições à teoria do crescimento econômico.
Estudou em Harvard e exerceu a docência no Massachusetts Institute of Technology, além de ter sido assessor do Presidente Kennedy.
Sua contribuição mais conhecida é o modelo neoclássico do crescimento, considerado a resposta ortodoxa ao modelo keynesiano de Harrod-Domar, publicado num artigo de 1956. Seus estudos econométricos sobre o investimento em capital fixo e a influência da tecnologia nos aumentos da produtividade, iniciados num artigo de 1957, marcam as origens da chamada "contabilidade do crescimento". Neste artigo separou a contribuição ao crescimento econômico da quantidade de trabalho e capital, do efeito relativo à mudança técnica. Também trabalhou na análise econômica dos recursos não renováveis.

 Paul Samuelson -Paul Anthony Samuelson é um economista americano nascido em Gary, Indiana. Obteve o Prêmio Nobel de Economia em 1970 pelo trabalho científico por meio do qual desenvolveu a teoria econômica estática e dinâmica, contribuindo ativamente para elevar o nível da análise na ciência econômica.
É autor do manual de economia mais vendido da história, que, além de fazê-lo extraordinariamente rico, serviu para formar muitas gerações de economistas de todo o mundo.
Além de pedagogo e divulgador, tem muitas contribuições originais. Samuelson é especialmente interessado nos aspectos dinâmicos da economia. Seu principal mérito é, quiçá, ter realizado a chamada "síntese neoclássica", isto é, a fusão num conjunto coerente da economia de Keynes com a de seus predecessores.

Fonte:http://www.corecon-rj.org.br/

O exemplo da Kodak

Boa noite pessoal,

Todos já estão sabendo que a Kodak pediu moratória(recurso jurídico que é concedido para a empresa que possibilita a continuação do comércio daquela empresa mesmo que ela seja incapaz de pagar suas dívidas) e ela vai acabar servindo de exemplo para o post de hoje.
Até mesmo eu que não nenhum diretor executivo de uma grande empresa sei que é fundamental investir em pesquisa e em desenvolvimento, pois só assim conseguimos manter sempre atualizado a tecnologia do produto que estamos vendendo. E foi isso que a Kodak fez. Investiu em tecnologia e assim criou a primeira máquina digital por volta da década de 1975.
O problema foi que ela não acreditou que aquele produto iria se firmar no mercado e então continuou fazendo o que vinha fazendo desde sua fundação: fotografia por filme.
O que se pode concluir é que até mesmo gigantes como a Kodak podem ficar endividados ou até mesmo ir a falência se não prestarem atenção nas mudanças que acontecem no mercado, pois é o mercado quem vai mostrar se aquele produto atende as vontades dos consumidores.
É claro que não podemos deixar de falar que a Kodak tinha fortes concorrentes como a Apple e a HP e isso é mais um agravante para ela porque essas duas empresas investiram muito em pesquisa e desenvolvimento.
A Kodak anunciou que conseguiu um crédito do Citigroup de US$ 950 milhões, que será pago em 18 meses.
Agora é esperar e ver qual vai o comportamento do mercado de ações depois dessa notícia.

Abraço a todos.

Três interpretações sobre as causas da crise

O objetivo desse texto é mostrar, de forma resumida e simples, as três principais visões sobre as causas dessa crise que vem abalando os EUA.

A primeira interpretação é compartilhada pelas correntes tradicionais da economia. Eles se baseiam na questão da responsabilida de fiscal e problemas de risco moral, que são facilitadas pela ação regulatória do Estado, as políticas monetária frouxas causaria a irresponsabilidade de alguns agentes do mercado.

A segunda proposta é idealizada por autores de esquerda e marxistas. A crise seria causada fundamentalmente devido a estgnação dos salários e concentração de renda que, quando associados aos déficits comerciais e fiscais provocaria um aumento do endividamento das famílias e assim a demanda agregada diminuiria.

A terceira linha de pensamento baseia-se na tradição keynesiana apontando como uma das principais causas os problemas monetários, como a emissão de moeda para pagar o déficit público.
Eu, particularmente, acredito que as políticas monetárias frouxas (primeira interpretação), os déficits comerciais e fiscais (segunda visão) e o problema da ''senhoriagem''(emissão de papel moeda para saldar dívidas) seriam as principais causas dessa crise. Porém, cabe a cada um de nós avaliar a lógica de cada uma das visões e escolher aquela em que nosso raciocínio se encaixa melhor.

Abraço à todos.

Fonte: Jornal dos Economistas nº 264 de julho de 2011

Tipos de bancos

Bom dia pessoal,
Hoje vou falar um pouco dos tipos de instituições bancárias e suas funções no mercado financeiro.

Banco comercial - são os bancos mais comuns (Itaú, Banco do Brasil, etc.). As funções desses bancos são principalmentes estas: receber depósito à vista, possibilitar crédito de curto e médio prazo, tem capacidade de criar moeda e fazem operações de câmbio.

Banco de investimento - Tem como principal característica fazer empréstimos de médio e longo prazo e não recebem depósitos à vista. Também não abrem contas correntes e possuem um fundo de investimento para as pessoas aplicarem.

Bancos de desenvolvimento - normalmente são bancos públicos que fazem empréstimos de médio e longo prazo para investimentos (obras de infra-estrutura, por exemplo) do governo. Esses bancos são fundamentais para melhorar o desenvolvimento regional do país.

Bancos multiplos - são as instituições que operam duas ou mais funções citadas acima.

A ''saúde'' dos bancos é fundamental para que o sistema financeiro funcione de forma equilibrada. O mercado monetário depende muito de como os bancos e outras instituições não-bancárias estão de ''saúde''. E para fiscalizar esse sistema existe o Banco Central que possui várias funções, tais como:

1- Executor da política cambial;
2- Fiscalizar e intervir nas instituições financeiras;
3- Autoridade emissora de papel moeda.

Essas são só algumas funções do Bacen (Banco Central).

Abraço à todos.

Análise da semana

Boa tarde para todos,
Trouxe uma notícia do site valoronline.com.br muito boa.
Vale a pena vocês darem uma conferida.
'' A semana não acaba para o mercado financeiro global que acompanha o embate entre republicanos e democratas em torno da elevação do limite de endividamento dos Estados Unidos. Embora improvável, é arriscado descartar a possibilidade de um acordo ser costurado antes da terça-feira – data a partir da qual o financiamento da dívida americana em mercado é tecnicamente interrompido. Sem acordo político e uma solução prática, fica caracterizado o default, capaz de virar as finanças internacionais de cabeça para baixo. O dólar, fragilizado no mundo, é o melhor termômetro do impasse.
No Brasil, o comportamento da moeda americana não é diferente. Tanto que a queda insistente do dólar levou o governo a ampliar sua intervenção, nesta semana, disparando uma medida provisória e um decreto para conter as apostas de valorização do real no mercado de derivativos cambiais.

A possibilidade de tributação de até 25% das posições líquidas vendidas em derivativos interrompeu uma sequência de quedas que levou a taxa de câmbio a novo recorde de baixa em 12 anos. O dólar reagiu à mobilização do governo e ganhou quase 2% em dois dias. Mas a reação parece momentânea. Hoje, o dólar devolveu a metade desse ganho.

Apenas nos próximos dias, governo e mercado terão indicação mais concreta do efetivo impacto das últimas medidas cambiais na taxa de câmbio. Por ora, prevalece a percepção de que a equipe econômica do governo Dilma apressou sua decisão de intervir nos derivativos cambiais na tentativa de antecipar-se a um agravamento da crise europeia. Dependendo da queda de braço entre o Executivo e o Congresso dos Estados Unidos, o governo brasileiro poderá provar que tinha razões de sobra para tentar conter a especulação no câmbio.''

Dilma e o controle da inflação

Bom dia a todos,
Estava por ai lendo algumas notícias e encontrei essa e resolvi comentar algo sobre o superávit/deficit primário: ''Tão logo assumiu o governo, em janeiro, a presidente Dilma Rousseff definiu um roteiro  para a política econômica: buscar um “pouso suave” do nível de atividade econômica ao mesmo tempo que controla a inflação. Para isso, comprometeu-se com  uma meta fiscal de superávit primário que está sendo cumprida com folga, disse.''
Bom, vamos tentar entender um pouco o que é esse saldo primário do nosso país.
O saldo primário é o resultado das contas públicas, excluindo-se os juros. Esses recursos são usados para o pagamento dos juros e, quando superiores a eles, são usados para a quitação de parte das dívidas. Nesse caso, temos um exemplo de superávit nominal, o que tende a reduzir o montante da dívida pública.
Impostos, tributos e lucros de estatais são algumas das principais receitas públicas. O pagamento de salários, manutenção de prédios públicos, investimentos em infra-estrutura, juros e gastos de custeio são as principais despesas públicas. O resultado entre essas receitas e despesas nem sempre é positivo, levando o governo a cobrir a diferença via emissão de divisas ou de moeda.
A dívida pública, como qualquer empréstimo, gera obrigações de pagamento de juros, que variam de acordo com a modalidade contratada entre o credor e o devedor. Para o pagamento desses juros, o devedor pode contratar mais dívida, ampliando o estoque dessa no mercado (artifício denominado "Rolagem" da dívida), bem como emitir moeda (gerando pressão inflacionária) ou ainda conter as despesas de forma a obter resultado positivo. Nesse último caso, há o chamado superávit primário, que pode ser suficiente para cobrir todo o custo de juros referente à dívida do governo.
E como é calculado esse superávit primário?
Basicamente apuram-se todas as receitas não financeiras (ou seja, exceto aquelas provenientes de juros recebidos) e se subtrai desse total todas as despesas não financeiras. Um resultado positivo indica que houve superávit primário e, se negativo, houve déficit. Esse método é conhecido como "acima da linha" e, no Brasil, é calculado pelo Tesouro Nacional, mas apenas para o Governo Central (Tesouro Nacional, Previdência social e Banco Central).
Eu acredito que para conter a inflação não há como não impactar a economia. Todas as medidas existente para controlar a inflação afetam, de algum modo, a economia do país.
O controle da inflação por meio de um superávit primário pode afetar negativamente a nossa economia. Basta analisarmos o que entra nas despesas principais do governo. Por exemplo, pagamentos de salários e investimentos em infra-estrutura. Se governo deseja manter superávit primário, ele terá que reduzir despesas. Vai chegar um ponto em que ocorrerá demissões e redução de investimentos. Portanto, esse ''pouso suave'' pode trazer muitos problemas para a  nossa economia. Não fiquem iludidos achando que só porque ocorreu superávit, o Brasil está no caminho certo.

Notícia retirada do site: www.valoronline.com.br